上半年市场总结

2025年上半年市场呈现结构分化特征，大盘蓝筹相对稳健，中小盘波动加大。指数整体在窄幅区间震荡，但板块轮动加快，把握难度增加。

下半年展望与策略

我们的核心判断是以守为攻：

1. 守住底线：注重投资组合的安全边际，控制回撤是下半年首要目标
2. 攻在选股：坚持自下而上选择基本面扎实、估值合理的优质公司
3. 灵活应对：根据市场环境动态调整仓位和结构

行业配置上，重点关注高股息防御品种、供给侧出清的周期龙头、以及长期成长确定性高的科技方向。